平价53度飞天仍然难求，整箱购买价格更高

临近年关，为刺激经销商减少库存囤积，让更多消费者能够享用平价茅台酒，贵州茅台对渠道政策进行了大力度调整。据多家权威媒体报道，“从2021年1月1日起，茅台专卖店系统每月将80%的茅台酒按照1499的价格拆箱售卖，厂家会不定期到店里检查拆箱售卖的情况以及箱子数量，如果发现箱子数量没有达标，酒厂就会对经销商做出相应的处罚。”

近日，500ML飞天的开箱率又从80%被要求提高到100%。可以说，茅台祭出这样的政策本是出于对终端消费者的善意，以及自身永续经营的风险出清。但是茅台酒的疯狂炒作好像并没有被抑制的意思，并且还有些许变本加厉。

平价53度飞天仍然难求，整箱购买价格更高

根据华安证券调研渠道反馈，贵州茅台开箱新政实施整月以来，原箱普通53度飞天价格暴涨。1月末，53度普飞原箱批价3200至3300。而散装价格2400至2450元，两者价格分化明显。所谓的1499元平价普飞茅台酒还是要靠抢或者排号抽签才有机会买到。这样的结果恐怕离贵州茅台实施新政的初衷相去甚远。

更夸张的是就连普飞的纸箱都在新政后，都被无良商家炒到了1000元以上每个的价格。难道贵州茅台的纸箱也能吃，也能喝？当然不是。由于散装飞天与箱装飞天单瓶存在着近千元的价格差，意味着使用一个纸箱把6瓶散装飞天打包，经销商们就可以一箱飞天多赚5000元左右的利润。这种暴利面前，各种反智与不可思议的乱象发生，也就可以理解了。

但是这种变本加厉的炒作对于贵州茅台自身的持续发展来讲，并非好事。毕竟，酒是拿来喝的，不是拿来囤积的。整箱普飞的热销，意味着买家们仍然是买来藏着，而不是拿出去喝。由于贵州茅台每年实际的终端饮用消费量无法统计，那么整个市场中到底已经积压了多少茅台酒的库存，同样无人知晓。对于贵州茅台来讲，这个看不到市场库存积压就是如影随行的隐忧，必须要时刻警惕。毕竟2012年栽得跟头，还历历在目不是。

倘若市场中的普飞库存持续积压，价格崩盘只是个时间问题。普飞价格一旦崩盘的话，即便是贵州茅台恐怕也是回天乏术。最终的结局，也就是眼看它起高楼，眼看它楼塌了罢了。

茅台酒虽然稀缺，但并非不可替代

更何况酒鬼酒历史上比茅台贵，茅台酒虽然稀缺但并非不可替代。十几年前，市场中最火的白酒并不是贵州茅台的普通飞天，而是五粮液的经典。斗转星移，五粮液现在不也成为了行业第二，经典五粮液还时不时的会出现价格倒挂，零售价比批发价还便宜。

贵州茅台能够形成今天这样的气候，原因很复杂。有的人认为是由于新闻联播整点报时的广告投放，也有人认为贵州茅台产地稀缺、自然环境稀缺成就了独有的产品稀缺性，还有人认为茅台酒是最最好喝的白酒其酱香浑厚悠长....诸如此类还有很多，不胜枚举。这样看来，形而下的逻辑显然已经不能用来解释贵州茅台火爆的原因。那么，也就只能把贵州茅台以及茅台酒当做形而上的得“道”者来看待了。不过，道法自然，物极必反。藏獒、郁金香、阿胶的前车之鉴还清晰可见。

另外，即便贵州茅台自身功夫过硬，看上去是在行业里无敌的存在，但并不排除自身之外的竞争对手崛起。比如，已经处于复兴的酒鬼酒。要知道，当年酒鬼酒内参的价格卖的可是比贵州茅台普飞还要贵。近日，酒鬼酒披露2020年度业绩预告，净利润增长高达51.92%至65.28%，这样的年度业绩增长领衔整个白酒板块。

对中国白酒的制作工艺和发展历史比较了解的人会知道，中国白酒中的高端白酒一般出自酱香型和浓香型两种。大家耳熟能详的茅台普通飞天为酱香型，五粮液经典、国窖1573为浓香型。实际上，无论是酱香型还是浓香型，最早均起源于传统清香型固态发酵。在取得基酒的基础上，经过多种基酒勾兑才最终出现新的白酒香型，不过不同原料和窖池的作用也不能忽略。原本的中国高度白酒都是和国外烈酒一样，以口感单一的清香型为最初形态。一般来讲，口感厚重、丰富的程度，酱香型>浓香型>清香型。正是核心勾兑工艺的引入，让各种香型口感丰满程度的不同，使得原本同质化的中国白酒遍地开花，变成了各家各有绝活的行业。

口感越丰富，往往也意味着白酒越高端，这方面酒鬼酒做得也不错。酒鬼酒的香型是独有的馥郁香型。从名字上来看，馥郁香比酱香还要“酱”。笔者虽未品尝过酒鬼内参，但是红酒鬼、湘泉却是非常爱喝。个人认为，红酒鬼的口感丰厚程度已经不比普飞差。靠着馥郁香这门好手艺，后续酒鬼酒大概率还会进一步崛起，这个竞争对手不容茅台小觑。

只要在2000元至3000元这个零售价位上，普飞出现能够匹敌的竞争对手，白酒行业的再次洗盘就不会远了。酒鬼酒的内参就有这样的潜力，时间窗口也就未来四年左右。

酒鬼酒的实力，体量小潜力大

首先是产品价格方面，酒鬼内参的零售价格在过去四年几近翻倍。根据网络公开资料，2017年2月份的时候，购买一瓶52度500ml内参要花费766元。2021年2月份，内参的价格已经涨至1499元。酒鬼内参四年翻一倍的价格比茅台普飞涨价的速度更快。

另外，笔者1月份的时候在永辉超市发现，酒鬼酒已经悄然上架北京地区的永辉超市。虽然没有发现内参的身影，但是红酒鬼以及湘泉已经占据白酒区一席之地。与工作人员聊天得知，原来酒鬼酒是在2020年才开始上架。也就是说，酒鬼酒在经过中粮整合之后，已经重新开始全国扩张之路，并取得初步成效。因此，对于酒鬼酒2020年净利润超过50%的高增长，其实笔者并不意外。只要稍微留意，酒鬼酒的复兴迹象肉眼可见。

从湘西的地域酒企向全国发展的预期之下酒鬼酒历史上比茅台贵，酒鬼酒未来业绩高增长，仍然可以期待。并且这种预期在2020年的资本市场中已经有所反馈。数据显示，2020年酒鬼酒股价从最低25.33元/股涨至最高158.80元/股，全年最大涨幅达到了526.92%，市值直逼千亿酒企，其是2020年白酒板块表现股价上涨最好的上市企业，没有之一。

对于一家上市的食品消费企业来讲，二级市场股价上涨给企业自身带来的不止是更大的资本赋能，也会对企业的品牌及产品起到很好的营销作用。实际上，贵州茅台也是这样，茅台的股价和酒价存在一定的协同关系。相对来讲，酒鬼酒目前的市值体量具备更大的想象空间，资本市场对其产品的营销作用更大。如此看来，白酒江湖未来风起云涌，不是没有变数。